东航南航将从纽交所退市

中国东方航空与南方航空的公告宣布，他们自愿申请从纽约证券交易所退市，并撤销其美国存托股（ADS）在纽交所的注册。这一决定意味着这两家航空公司结束了长达25年的美股上市历程，成为央企中退出纽交所的一批中概股企业。这一决策背后的深层次原因是什么呢？

从成本与交易量的角度来看，这两家航空公司ADS对应的H股数量和交易量在全球范围内的占比相对较低。为了维持美股上市地位，他们需要承担一系列的合规成本，例如定期报告等。他们并未通过纽交所进行二次融资，而香港联交所和上交所已经为他们提供了满足融资需求的替代渠道。从成本和交易量的角度来看，退市是一个合理的选择。

监管环境的变化也是他们退市的重要原因之一。近年来，美国对中概股的监管日益严格，例如《外国公司问责法案》的出台。尽管中美审计监管合作在2022年底取得了一定的进展，但东航和南航基于商业考量，仍然选择了退市。事实上，早在2022年，已有数家央企如中国石油、中国人寿等退出了纽交所。

值得一提的是，东航和南航在1997年率先赴美上市，早于中国石化等企业，曾引领国企海外上市风潮。此次退市事件标志着央企全面撤离纽交所的趋势正在进一步延续。这些企业选择退市并不代表他们的结束，而是为了更好地发展。证监会指出，此类退市属于资本市场常态，不影响企业继续利用境内外市场融资发展。

中国东方航空与南方航空的退市决定是出于多方面的考量，包括成本和交易量因素以及监管环境的变化等。虽然退市是一个重要的决策，但他们已经为此制定了详细的安排，并相信这将是他们未来发展的一个新的起点。作为中国领先的航空公司，他们的决策也反映了中国央企在全球资本市场的新趋势和未来发展方向。