硅谷银行为什么突然倒闭

一、直面冲击：挤兑风波与流动性枯竭的危机

储户恐慌引发挤兑狂潮

美联储连续的加息决策，使得硅谷银行的主要客户群体以科技企业为主，感受到了前所未有的融资压力。在这种背景下，大量的客户开始提取存款。短短48小时内，储户们纷纷行动，试图提取的金额高达惊人的420亿美元，远超过硅谷银行的现金储备能力，由此引发了一场流动性危机。

贱卖资产加剧亏损困境

面对挤兑的压力，硅谷银行不得不做出艰难的选择以高达18亿美元的亏损价格抛售债券。这一决策立刻引起了市场的广泛关注，关于其偿付能力的疑虑开始蔓延，进一步刺激了储户的恐慌情绪，加剧了挤兑的态势。

二、深挖风险：期限错配与投资策略的双重困境

低息环境下的长期债券投资冒险

在疫情期间，硅谷银行吸收了大量的活期存款，金额高达约910亿美元。这些资金却被大量配置于长期债券，形成了一种“短债长投”的期限错配局面。随着美联储的加息，债券价格出现了暴跌。截至2022年底，硅谷银行因此产生的账面亏损已经达到了惊人的150亿美元。

客户结构单一加大风险敞口

硅谷银行的主要客户群体相对单一，以依赖融资的科技初创企业为主。随着加息带来的融资压力上升和存款消耗加速，这些企业的负债压力与日俱增。这种负债端的压力与资产端因债券贬值而面临的困境形成了双向挤压的态势，进一步加剧了硅谷银行的风险敞口。

三、宏观视角：政策转向与监管的滞后问题

美联储激进加息带来的冲击

自2022年起，美联储为了对抗通胀采取了连续加息的策略。这一决策不仅直接导致硅谷银行的债券组合大幅贬值，还推高了客户企业的偿债压力，形成了一个系统性的流动性缺口。

监管未能及时预警风险积累

在宽松的经济周期中，监管机构未能有效约束金融机构的风险敞口。对于硅谷银行这种中小银行的期限错配问题，监管存在明显的盲区。直到危机爆发之后，监管方才采取紧急措施进行接管。

四、市场震荡与信心崩塌的连锁反应

挤兑恐慌情绪通过社交媒体迅速传播，投资者对硅谷银行模式的担忧在区域性银行中普遍存在。这一事件引发了市场对金融系统性风险的重新评估，加速了危机的升级和扩散。这场危机不仅是对硅谷银行自身的考验，更是对整个金融市场信心和稳定性的严峻挑战。